【研究报告内容摘要】
宅经济:疫情催生宅经济兴起,掘金正当时 疫情催生宅经济兴起,掘金正当时本文由商贸零售、食品饮料、互联网传媒、社服教育、轻工、纺服和医药 7个行业联合发布,囊括大消费领域主要层面。疫情催生宅经济兴起,大消费领域面临新机遇,线下线上皆有重要变革。把握时机,掘金当时! 商贸零售: :“ 宅经济”催化生鲜电商及网红带货发展“宅经济”进一步提升电商渗透率,并催化线上新兴业态发展。一是将强化生鲜电商引流获客,推荐具备供应链优势的永辉、家家悦;二是网红电商有望进一步得到平台及商家重视,推荐珀莱雅、网创、阿里等。
食品饮料:新消费崛起拓宽赛道,食饮品牌拥抱新机遇新消费红利持续涌现,品牌依托差异化产品和创新打法有望继续获得高增动力,优选产品布局完善、升级空间较大的行业龙头。重点推荐三只松鼠、汤臣倍健、贵州茅台、重庆啤酒、伊利股份、千禾味业。
互联网传媒:“宅”生活提升在线时长,拉动需求向上 传媒:“宅”生活提升在线时长,拉动需求向上用户数和时长是传媒互联网行业成长的核心驱动要素,“宅”生活方式显著提升用户时长、提升消费能力,利好游戏、在线视频、短视频、直播、客厅娱乐等娱乐形态以及与之相伴的新商业模式如网红 mcn 等。
教育:教育在线流量井喷,商业模式加速进化 :教育在线流量井喷,商业模式加速进化疫情下在线教育较快低成本渗透率提升,继续看好“好赛道+真龙头”的双优品种以及线下线上协同的种子选手,重点推荐中公教育、立思辰,其次是受益行业大发展的科斯伍德、美吉姆、开元股份等细分领域选手。
轻工 :生活用纸 龙头受益于 受益于“ 宅”“宅”,对不同细分纸种使用的需求增加和习惯培养均有积极作用。其采购和使用行为的演变,短期和长期均利好于拥有完善产品体系、成熟线上+线下渠道的全国性龙头企业。推荐中顺洁柔、恒安国际、维达国际。
纺织服装 :宅家也要运动,在家健身兴起 宅家也要运动,在家健身兴起疫情强化居民健康意识,运动鞋服品牌把握机遇积极营销。运动鞋服成长性与竞争格局最优,我国消费发展空间广阔,龙头集中度提升越发显著。重点推荐:供应商申洲国际,品牌安踏体育、李宁,零售商滔搏。
医药:抗击疫情,当仁不让肺炎疫情拉动诊疗需求,加持行业长逻辑:1)分子诊断、第三方实验室受益,推荐凯普生物、迪安诊断等;2)短期静丙库存出清,中期行业供不应求催生涨价预期,利好血制品行业,推荐天坛生物、华兰生物等。
风险提示宏观、政策、疫情、国际摩擦等系统性风险,产品研发、并购整合、管理等不及预期,市场竞争加剧等。

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